Les ventes de Martin Marietta progressent de 28 % grâce aux acquisitions, mais son bénéfice ajusté est inférieur aux attentes
Le bénéfice par action ajusté de Martin Marietta, qui exclut des coûts que la société juge exceptionnels, s'établit à 5,47 dollars, contre 6,10 dollars selon la moyenne des analystes. Le chiffre d'affaires atteint un record de 2,37 milliards de dollars, en hausse de 28 %, la société indiquant que les acquisitions récentes ont plus que compensé la hausse des coûts liés à l'inflation.
Les résultats
3ᵉ trim. 2026
-10,4 %
Bénéfice ajusté
+4,8 %
Chiffre d'affaires
+2,4 %
L'action
Bénéfice ajusté par action
Attendu 6,10 $US
5,47 $US
Chiffre d'affaires
Attendu 2,26 Md$
2,37 Md$
Ce que la société prévoit
Martin Marietta a actualisé ses prévisions pour 2026 à environ 7,80 milliards de dollars de chiffre d'affaires et 2,475 milliards de dollars d'EBITDA ajusté, les acquisitions devant plus que compenser un fléchissement des activités historiques. Pour 2027, la société prévoit une hausse des prix des granulats à un chiffre, de moyenne à forte ampleur, sur une base ajustée de l'effet de mix, une solidité persistante des infrastructures et des centres de données, et un recul de la construction privée qui dépend des taux d'intérêt.
Résultats du 3ᵉ trim. 2026, publiés le 4 novembre, avant l'ouverture. Attendu : moyenne des analystes. Bénéfice par action selon les normes comptables GAAP : 3,94 $US.
Qui la détient
Analyse IA
4 nov.
Ce qui a fait le trimestre
Les acquisitions font grimper les ventes à un niveau record
Le chiffre d'affaires atteint un record de 2,37 milliards de dollars, en hausse de 28 %, et l'EBITDA ajusté (résultat d'exploitation avant amortissements et charges similaires) progresse de 21 % pour atteindre 808 millions de dollars. Martin Marietta indique que les acquisitions récentes ont plus que compensé la hausse des coûts liés à l'inflation, et que Lhoist North America, acquise le 21 août, a apporté 216 millions de dollars de chiffre d'affaires entre la finalisation de l'opération et le 30 septembre.
Ce que cela change
Prévisions actualisées après l'opération Lhoist
Martin Marietta situe désormais le milieu de sa fourchette 2026 à 7,80 milliards de dollars de chiffre d'affaires et 2,48 milliards de dollars d'EBITDA ajusté. La société prévoit que les acquisitions compenseront plus que la baisse des attentes à court terme pour ses activités historiques.
Hausses de prix prévues pour 2027
Pour 2027, la société prévoit une hausse des prix des granulats à un chiffre, de moyenne à forte ampleur, sur une base ajustée de l'effet de mix, soutenue par des hausses de prix entrant en vigueur le 1er janvier. Selon la société, ces hausses et des économies de coûts supplémentaires devraient permettre aux prix de progresser de nouveau plus vite que les coûts en 2027.
Un endettement nettement plus élevé à supporter
La dette à long terme s'élevait à 12,1 milliards de dollars au 30 septembre, contre 5,3 milliards de dollars à la fin de 2025. Le communiqué lui-même cite parmi les risques le poids important de la dette liée à l'acquisition de Lhoist et le travail nécessaire pour la ramener à son niveau cible.
Ce que cela ne dit pas
Seule une partie de l'activité Lhoist figure dans les résultats
Le trimestre n'intègre Lhoist North America que du 21 août au 30 septembre, si bien qu'il ne montre pas ce que l'ensemble issu du rapprochement gagne sur une période complète. La hausse de 2,4 % de l'action le 4 novembre ne reflète qu'une seule séance de bourse et ne constitue pas un jugement sur l'opération.
Analyse écrite par une IA à partir de données publiques. Elle ne constitue pas un conseil en investissement.